本周早些时候，由于需求疲软和库存过剩，芯片设计公司AdvancedMicroDevices,Inc(AMD)的价格目标被投资公司KeyBanc下调。AMD与其他芯片公司一样，在2022年过得很艰难，因为不断恶化的全球宏观经济环境阻碍了该公司的产品需求。然而，从长远来看，KeyBanc仍然对这家计算公司持乐观态度，因为它相信到今年年底，AMD将占据利润丰厚的服务器市场近三分之一的份额。
AMD的数据中心出货量在11月增长，得益于微软的强劲支出
KeyBanc的报告于昨天发布，涵盖了半导体市场的现状，在经历了几乎所有参与者的股价大幅下跌的大屠杀之后，半导体市场进入今年时表现平平。根据KeyBanc的说法，AMD和NVIDIA的日子都不好过，因为它全面削减了价格目标。对于NVIDIA，该公司最新的目标价为220美元，较之前的230美元下调了4%。对于AMD，目标价下调至80美元。
与此同时，KeyBanc分享了NVIDIA最新显卡发布的利好消息，因为它概述了对RTX40系列的需求“开局强劲”。就产品而言，4090的需求强劲，而4080尽管弱于4090，但仍然“健康”。关键的是，据KeyBanc称，渠道库存问题，尤其是传统GPU的问题似乎也在趋于稳定;然而，库存RTX30系列的还是过剩的。
对于AMD而言，游戏GPU库存仍为四个月，比2022年第四季度四到五个月的库存略有改善。游戏需求放缓，尤其是在中国，将为NVIDIA带来25亿美元的游戏收入该公司在7月结束的季度比在4月结束的季度提前四分之一。
对于NVIDIA，价格目标的下调是基于个人计算领域的放缓、云领域的订单减少和库存过剩。对于数据中心部分，AMD确实在12月份提高了出货量，因为KeyBanc的数据显示，在云领域，该公司的处理器实例每月增长5%，每年增长100%。这一增长是由罗马推动的，尤其是微软在该地区的强劲支出，而这恰逢其他地区正在放缓。月度和年度增长超过了NVIDIA，其实例分别增长了2%和24%。
KeyBanc还认为，AMDGenoa正在与英特尔的SapphireRapids展开激烈竞争，并最终凭借更低的功耗和更高的内核在今年全年获得市场份额。该公司的研究表明，到2022年底，AMD在服务器市场的市场份额为22%，到2023年底，该公司将增长到30%。事实上，强劲的服务器市场份额估计是一个关键原因尽管股价目标下调，但KeyBanc继续坚持对AMD股票的增持评级。
对于最新的产品发布，虽然NVIDIA的显卡反响强烈，但AMD的客户却反应迟钝。根据KeyBanc的说法，AMD的Ryzen7000系列产品需求疲软，因为旧产品的库存很高，零售商正在努力清理它们。AMD正在提供回扣以帮助产品流通，这已经产生了一些有利的结果。Intel也遭遇了类似的问题，为旧的AlderLake系列产品提供高达20%的返利，以便为最新的RaptorLake平台扫清渠道。此外，KeyBanc认为RaptorLake10%的价格上涨与小幅性能提升不符。